Dr. Doom: Aktierne vil falde igen

[jacker25]

Verden over er aktiekurserne de seneste tre uger steget kraftigt, hvilket er begyndt at vække opstimismen blandt analytikere og kommentatorer, som i stigende omfang drister sig til at mene, at vi meget vel kan have set aktiebunden i denne omgang.

Optimismen deles dog ikke af Nouriel Roubini, professoren ved New York University der har vundet bred anerkendelse - og tilnavnet Dr. Doom - for sine dystre forudsigelser af den nuværende globale økonomiske krise.

I et interview med den canadiske avis Globe and Mail udtrykker han sin klare foragt for aktiemarkedets evne til at forudse kommende op- eller nedture.

"Markedet har (det seneste år, red.) været en rigtig dårlig spåmand. Tidligere sagde man, at aktiemarkedet forudså tolv ud af de seneste ni recessioner. Denne gang har det forudset seks ud af det seneste års nul økonomiske opsving. Hver af de seks gange steg kurserne, hvorefter de makroøkonomiske nyheder, regnskabsnyhederne og de finansielle nyheder forværredes og sendte aktierne ned i en ny bund," siger Nouriel Roubini til Globe and Mail.

Tættere og tættere på bunden
Han medgiver, at efterhånden som aktiekurserne det seneste halvandet år gradvist har bevæget sig længere og længere ned, så kommer vi naturligvis hele tiden tættere på bunden. Men han afviser, at den seneste bund 9. marts vil komme til at stå som den endelige bund.

Nouriel Roubini ser tidligst en vending i den amerikanske økonomi et stykke inde i 2010, og baseret på den udbredte opfattelse om, at aktiemarkedet er seks til ni måneder forud for den realøkonomiske udvikling, vil vi tidligst se en reel aktie-vending i 3. eller 4. kvartal i år.

Men han advarer mod at hæfte sig for meget ved "6-9 måneders"-reglen.

"Den forrige recession i 2001 var kort og ikke så kraftig. Den varede kun otte måneder, men aktiemarkederne blev ved at falde og falde i yderligere 16 måneder. Så argumentet om, at markedet er fremsynet og altid ser lyset for enden af tunellen, er rent faktisk ikke korrekt," siger Dr. Doom, der dermed indikerer, at vi sagtens kan risikere at skulle et stykke ind i 2010, inden aktiemarkederne vender for alvor.